2023年中級經濟師《金融》考前25頁紙

單利

復利

連續復利

FV=P（1+r）n

計算公式

I=Prn

I：利息，P： 本金，

r：利率，n： 計息期數

I=FV-P=P[（1+r）n-1]

FV：本息和、I：利息，

P：本金，r：利率，n：計息期數

若本金為P，年利息為r，每年的計息次數為m， 則第n年末的本息和為FVn

對于本金以連續復利計算第n年年末的本息和，得到：FVn=P·ern

FVn=P（1+r/m）mn

每年的利息次數越多，最終的本息和越大。隨著計算間隔的縮短，本息和以遞減的速度增加，最后等于連續復利   的本息和。

理論

預期理論

分割市場理論

流動性溢價理論（預期+分割）

觀點

①長期債券的利率=長期債券到期日之前各時間段內人們所預期的短期利率的平均值。

②到期期限不同的債券之所以具有不同的利率，是因為在未來不同的時間段內，短期利率的預期值是不同的。

長期利率的波動＜短期利率的波動

①將不同到期期限的債券市場看作完全獨立和分割開來的市場。

②到期期限不同的每種債券的利率取決于該債券的供給與需求，其他到期期限的債券的預期回報率對此毫無影響。

①長期債券的利率=長期債券到期之前預期短期利率的平均值+隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價。

期限優先理論≈流動性溢價理論

②假定投資者對某種期限的債券有特別的偏好，即更愿意投資于這種期限的債券（期限優先）。

解釋

①隨著時間的推移，不同到期期限的債券利率有同向運動的趨勢。

②如果短期利率較低，收益率曲線傾向于向上傾斜；如果短期利率較高，收益率曲線傾向于向下傾斜。無法解釋：收益率曲線通常是向上傾斜的。

收益率曲線不同的形狀可由不同到期期限的債券的供求因素解釋。無法解釋：

①不同期限的債券傾向于同向運動的原因。

②短期利率較低時，收益率曲線傾向于向上傾斜，而短期利率較高時，收益率曲線向下傾斜的原因。

①隨著時間的推移，不同到期期限的債券利率表現出同向運動的趨勢。

③典型的收益率曲線總是向上傾斜。

②如果短期利率較低，收益率曲線很可能陡峭地向上傾斜；如果短期利率較高，收益率曲線傾向于向下傾斜。

古典利率理論“純實物分析”

古典學派認為：利率決定于儲蓄與投資的相互作用。

儲蓄（S） 為利率（r） 的遞增函數，投資（I）為利率的遞減函數，

當S> l 時，利率↓；當S < I時，利率↑；當S =I 時，利率達到均衡水平。隱含假定：當實體經濟部門的儲蓄等于投資時，整個國民經濟達到均衡狀態。

①貨幣供給（Ms）是外生變量，其變化由中央銀行直接控制。

②貨幣需求（Md）的變動則取決于公眾的流動性偏好。

公眾的流動性偏好動機：交易動機、預防動機和投機動機。

③交易動機和預防動機形成的交易需求與收入呈正相關關系，與利率無關。

投機動機形成的投機需求與利率呈負相關關系。

凱恩斯

Md1：交易動機和預防動機形成的貨幣需求（Md1（Y）為收入Y 的遞增函數）

流動性偏好理論

Md2：即投機動機形成的貨幣需求（Md2（r）為利率r 的遞減函數）

“純貨幣分析"

貨幣總需求為：Md=Md1（Y）+ Md2（r）

④流動性陷阱：當利率下降到某一水平時，市場就會產生未來利率上升的預期，貨幣的投機

需求就會達到無窮大，這時，無論中央銀行供應多少貨幣，都會被相應的投機需求所吸收，

從而使利率不能繼續下降而"鎖定"在這一水平。

"流動性陷阱"發生后，貨幣需求曲線的形狀是一條平行于橫軸的直線。

隱含假定：當貨幣供求達到均衡時，整個國民經濟處于均衡狀態。

可貸資金理論

認為利率由可貸資金市場的供求決定，利率的決定取決于商品市場和貨幣市場的共同均衡。

物價水平的相對變動

如果一國的物價水平相對上漲，即該國相對通貨膨脹，則該國貨幣對于其他國家的貨幣 貶值。反之亦反。

國際收支差額的變化

國際收支逆差（進口＞出口，國際支出＞國際收入）→外匯匯率上升→本幣貶值； 國際收支順差（出口＞進口，國際收入＞國際支出）→外匯匯率下跌→本幣升值。 國際收支決定因素：

①物價：如果一國與其他國家相比，物價水平↑，則會限制出口，刺激進口；

②國民收入：國民收入相對增長，則會擴大進口；

③利率：利率水平相對下降，則會刺激資本流出，阻礙資本流入，這些都是導致該國國 際收支出現逆差，從而造成外匯供不應求，外匯匯率上升的原因。反之亦然。

市場預期的變化

導致市場匯率短期變動的主要因素。如果人們預期未來本幣貶值，就會在外匯市場上拋 售本幣，導致本幣現在的實際貶值；反之亦反。

政府干預匯率

當市場因外匯供不應求，外匯匯率上漲幅度超出政策目標范圍時，貨幣當局往往會向市 場投放外匯，收購本幣，使外匯匯率下調；當市場外匯供過于求，外匯匯率下跌幅度超 出政策目標范圍時，貨幣當局則會向市場投放本幣，回收外匯，從而使外匯匯率上調。

固定匯率制或釘住匯率制

經濟開放程度低，經濟規模小，或者進出口集中在某幾種商品或某一國家。

浮動匯率制或彈性匯率制

經濟開放程度高，進出口商品多樣化或地域分布分散化，同國際金融市場聯系密 切，資本流出入較為可觀和頻繁，或國內通貨膨脹率與其他主要國家不一致的國 家。

名義收益率

r ：名義收益率， C：債券票面收益（年利息） F ：債券面值

實際收益率

實際收益率=名義收益率－通貨膨脹率

本期收益率

r ：本期收益率， C ：本期獲得的債券利息（年利息） ，P ：債券的本期市場價格。

到期收益率

定義：指將債券持有到償還期所獲得的收益。到期收益率又稱最終收益率，是使從債券上獲得   的未來現金流的現值等于債券當前市場價格的貼現率。

1、零息債券的到期收益率（零息債券不支付利息，折價出售，到期按債券面值兌現。）

P ：債券市場價格， F：債券面值， r ：到期收益率，n：債券期限。

2、附息債券的到期收益率（按年復利計算）

結論：債券的市場價格與到期收益率呈負相關關系。當市場利率上升時，到期收益率低于市場利率的債券將會被   拋售，從而引起債券價格下降，直到其到期收益率等于市場利率。

持有期收益率

持有時間較短（不超過1年）   的債券，直接按債券持有期間的收益額除以買入價計算持有期收益率。

r ：持有期收益率， C ：債券票面收益（年利息） ，Pn：債券的賣出價格， P0：債券的買入價格。

如果投資者持有債券的期限較長，或者在持有期內需要按復利計息，   則計算持有期收益率時需要考慮貨幣的時間價值。

債券定價

到期一次還本付息的債券定價：

P：債券交易價格，r：市場利率，n：償還期限，F：到期日本金與利息之和。

分期付息到期歸還本金的債券定價：

F：債券面額，即n年到期所歸還的本金；Ct：第t時期債券收益或息票利息； r：市場利率或債券預期收益率；n：償還期限

全價與凈價。投資者實際收付的價格為全價。凈價=全價一應計利息

股票定價

股票的理論價格（P0）=預期股息收入/市場利率

股票理論價格=預計每股稅后利潤×市場所在地平均市盈率

市盈率=普通股每股市場價格÷普通股每年每股盈余

β＞1

“激進型”證券

β＜1

“防衛型”證券

β=0

并不一定代表證券無風險，有可能是證券價格波動與市場價格波動無關。但如果證券無風險，β一定為   零。

主體

指在金融市場上交易的參與者。

（1）家庭（主要資金供給者）；（2）企業（重要資金需求者和供給者，重要的套期保值者。)

（3）政府（主要的資金需求者)；（4）金融機構（最活躍的交易者）；（5）金融監管機構；

（6）服務中介（如會計師事務所、律師事務所和證券評級機構等。）

客體

分類：

劃分依據

類別

期限

①貨幣市場工具（一年以內）：商業票據、短期政府債券、銀行承兌匯票、大額可轉讓定 期存單、同業拆借和回購協議等。

②資本市場工具（一年以上）：中長期國債、企業債券、股票等。

性質

①債權憑證；②所有權憑證

與實際金融活動關系

①基礎金融工具：商業票據、股票、債券、基金等金融工具。

②金融衍生工具：金融交易合約，包括期貨合約、期權合約、互換合約等。

性質：①期限性；②流動性；③收益性；④風險性（信用風險、市場風險）（都與流動性呈負相關）

價格

表現為金融工具的價格。

金融市場的主體和金融市場客體是構成金融市場最基本的要素，是金融市場形成的基礎。金融市場價格是伴隨著   金融市場交易產生的，是金融市場中不可或缺的要素。

劃分依據

類別

交易標的物

貨幣市場、債券市場、股票市場、外匯市場、衍生品市場、商品市場等。

融資方式

直接融資市場、間接融資市場

交易性質

發行市場（一級市場）、流通市場（二級市場）

交易有無固定場所

場內市場、場外市場

交易期限

貨幣市場（一年以內）、資本市場：（一年以上）

地域范圍

國內金融市場、國際金融市場

成交與定價方式

公開市場、議價市場

交易交割時間

即期市場、遠期市場

同業拆借市場

1、特點：①期限短（≤1年）；②參與者廣泛；③信用拆借。

2、功能：①調劑金融機構間資金，提高資金使用效率。②同業拆借市場是中央銀行 實施貨幣政策、進行宏觀調控的重要載體。③可及時反映資金供求變化及貨幣的利   率變化。

回購協議市場

回購協議：資金融入方在出售證券的同時和證券購買者簽訂的、在一定期限內按約 定價格購回所賣證券的協議。（正回購/逆回購）

標的物：國債等政府債券或其他可質押債券，也可以是銀行承兌匯票、大額可轉讓 定期存單等金融工具。

商業票據市場

1、特點：發行期限較短，面額較大，絕大部分在一級市場上直接進行交易，融資成 本低、融資方式靈活。

2、貼現發行：發行價格=票面金額－貼現金額 貼現金額-票面金額×年貼現率×期限÷360

銀行承兌匯票市場

1、構成：

一級市場：即發行市場（出票、承兌行為）。

二級市場：流通市場（貼現、再貼現過程）。 2、特點：①安全性高；②流動性強；③靈活性強。

短期政府債券市場

1、短期政府債券：國家政府部門為滿足短期資金需求而發行的一種期限在1年以內   的債券憑證。2、特點：短期政府債券以國家信用為擔保，幾乎不存在違約風險，也 極易在市場上變現，具有較高的流動性，政府債券的收益免繳所得稅。

大額可轉讓定期存單市場

1、含義：銀行發行的有固定面額、可轉讓流通的定期存款憑證。（產生：花旗銀行 美國）

2、特點：①不記名且可在市場上流通并轉讓。②一般面額固定且較大。③不可提前 支取，只能在二級市場上流通轉讓。④利率既有固定的，也有浮動的，一般高于同   期限的傳統定期存款利率。

同業拆借市場

1、參與機構：政策性銀行、中資商業銀行、外商獨資銀行、中外合資銀行、證券公司、保   險公司、金融租賃公司、中資商業銀行授權的一級分支機構以及中國人民銀行確定的其他機   構等。

2、同業拆借期限最短為1 天，最長為1年。

回購協議市場

（1）質押式回購：指資金融入方（正回購方）在將債券出質給資金融出方（逆回購方）融   入資金的同時，雙方約定在未來某一日期由正回購方按約定回購利率計算的資金額向逆回購   方返還資金，逆回購方解除出質債券上質權的融資行為。（期限為1天到365天。）

（2）買斷式回購：指債券持有人（正回購方）將債券賣給債券購買方（逆回購方）的同時,   交易雙方約定在未來某一日期，正回購方再以約定價格從逆回購方買回相等數量同種債券的   交易行為。（期限為1 天到365 天。）

目前，我國證券交易所國債逆回購的標準期限

為：1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天等。（2023教材新增）

商業票據市場

（1）支票；（2）本票；（3）匯票（銀行匯票、商業匯票）

短期融資券市場

1、最長期限不超過365 天。

2、特點：①發行主體是我國“非金融" 企業法人，因此短期融資券具有促進儲蓄向投資轉化的融資功能。②具有債券性質，必須還本付息。③限定在銀行間債券市場發行和交易，向   銀行間市場機構投資人發行，因此對貨幣市場體系具有一定結構調整作用。④期限較短。

3、超短期融資券：期限≤270天（特點：信息披露簡潔、注冊效率高、發行方式高效、資金 使用靈活）

債券市場

特征：①償還性：②流動性：③收益性：④優先受償性

股票市場

①普通股：有權參與投票決定公司的重大事務。如：參與董事會的選舉、批準發行新股、修改公   司章程以及采納新的公司章程等，股利不固定。

②優先股：指股東享有某些優先權利（如優先分配公司盈利和剩余財產）的股票。優先股股東享   有公司的股息，但通常沒有投票權。

③根據記名與否：記名股票與不記名股票。

④根據是否在股票上標明金額：有面額股票與無面額股票。

證券投資基金市場

分類

基金的運作方式

①開放式基金：基金規模不固定。

②封閉式基金：基金規模固定不變。

組織形態的不同

公司型基金和契約型基金

投資對象的不同

股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等。

資產配置比例的不同：偏股型基金（股票：50%~70%，債券：20%~40%）、偏債型基金、股債平衡型基金（股票與債券：40%~60%）和靈活配置型基金

投資理念的不同

主動型基金和被動型基金

基金的資金來源和用途的不同

在岸基金、離岸基金

募集方式不同

公募基金、私募基金

特征

（1）集合理財、專業管理；（2）組合投資，分散風險；（3）利益共享，風險共擔

（4）嚴格監管，信息透明；（5）獨立托管，保障安全

A股

即人民幣普通股票，是指在我國境內公開發行并上市流通，以人民幣認購和交易的股票。

B股

即人民幣特種股票，是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在中國境內證券交易所上市交易的外資   股。

從2001年2月起，中國證監會開始允許境內居民個人投資B股，境內投資者逐漸成為B股市場的重要投資主   體。

國有股

指有權代表國家投資的部門或機構以國有資產向公司投資形成的股份，包括以公司現有國有資產   折算成的股份。

法人股

指企業法人或具有法人資格的事業單位和社會團體以其依法可經營的資產向公司投資所形成的股   份。

社會公眾股

指我國境內個人和機構，以其合法財產向公司投資所形成的股份。

外資股

指股份公司向外國和我國港澳臺地區投資者發行的股票。

概念

金融衍生品/金融衍生工具：指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格取決于基礎金融產   品價格（或數值）變動的派生金融產品。

如：金融遠期、金融期貨、金融期權、金融互換和信用衍生品等。

特征

（1）跨期性。（2）杠桿性。（3）聯動性。（4）高風險性。（5）零和性。

市場的交易機制

（1）套期保值者/風險對沖者；（2）投機者；（3）套利者；（4）經紀人

金融遠期

（遠期合約：一種非標準化的合約類型，無固定交易場所。） 優點：自由靈活

缺點：降低流動性、加大交易風險

常見的遠期合約有：（1）遠期利率協議；（2）遠期外匯合約；（3）遠期股票合約。

金融期貨

（標準化協議）

功能：投機、對沖價格波動風險。

主要的金融期貨合約：（1）貨幣期貨；（2）利率期貨；（3）股指期貨。

金融期權

按照金融期權合約的標的物不同：貨幣期權、利率期權和股指期權等。

按照買方權利的不同：看漲期權；看跌期權

對于看漲期權的買方：市場價格>執行價格，行使期權，否則，放棄合約。 對于看跌期權的買方：市場價格<執行價格，行使期權，否則，放棄合約。

期權合約買方實現有限的損失（期權費）和無限的收益；期權合約賣方則是有限的收益（期權費）   和無限的損失。

金融互換

互換合約實質上是一系列遠期合約組合。

類型：（1）貨幣互換；（2）利率互換；（3）交叉互換。

存款類金融機構

①商業銀行；②儲蓄銀行；③信用合作社；④財務公司

投資性金融機構

①投資銀行（基本特征：綜合性強）；

②證券投資基金（優勢：投資組合、分散風險、專家理財、規模經濟）

契約性金融機構

①保險公司；②養老基金：（第二次世界大戰后在西方國家迅速發展起來的金融形 式。）

開發性和政策性金融機構

開發性金融機構：投資量大、時間長、見效慢、風險較大 開發銀行：國際性開發銀行、區域性開發銀行和本國性開發銀行

政策性金融機構：①農業政策性金融機構：風險大、期限長、收益低。

②進出口政策性金融機構；③住房政策性金融機構

一元式中央銀行制度

一般為總分行制，逐級垂直隸屬。

特點：組織完善、機構健全、權力集中、職能齊全。世界大多數國家采用（日本、印 度、中國）。

二元式中央銀行制度

特點：權力與職能相對分散、分支機構較少。美國、德國（聯邦制國家）采用。

跨國的中央銀行制度

不屬于任何一個國家，而是成員國共同的中央銀行，對成員方發行共同的貨幣，制定和 執行統一的貨幣政策，開展金融宏觀調控等。（典型：歐洲中央銀行）

準中央銀行制度

特點：權力分散、職能分解。

主要國家/地區：新加坡、中國香港特別行政區等。

全部資本為國家所有

指中央銀行的資本是由政府撥款形成。

目前大多數國家中央銀行的資本結構都是國有形式，如英國   法國、德國、加拿大、中國、印度、俄羅斯、印度尼西亞等。

國家和民間股份混合所有

指中央銀行的資本一部分是由國家投資所形成的國家資本，另一部分是由私人投資 所形成的私人資本共同構成。如：日本、墨西哥、巴基斯坦、比利時、卡塔爾等。

全部資本非國家所有

指中央銀行的資本全部由民間資本形成，國家政府不持有股份的中央銀行資本構成 形式。如：美國、意大利、瑞士等少數國家。

無資本金的

指中央銀行自身無資本金，中央銀行的運行是由政府授權，依照國家法律履行中央 銀行各項職責的資本構成形式。如：韓國。

資本為多國共有的

指在跨國的中央銀行制度下，中央銀行的資本由貨幣聯盟成員共同出資構成的形 式。

含義

指經批準在中國境內設立的，通過電子技術或其他手段，專門從事促進金融機構間資金融通和外匯交易等   經紀服務，并從中收取傭金的非銀行金融機構。最早起源于英國外匯市場。

位于北京的上田八木貨幣經紀（中國）有限公司是國內開業的首家外商獨資貨幣經紀公司。

業務

境內外的外匯市場交易、境內外貨幣市場交易、境內外債券市場交易和境內外衍生產品交易等。

按募集方式

公募

指商業銀行面向不特定社會公眾公開發行的理財產品。

私募

指商業銀行面向合格投資者非公開發行的理財產品。

合格投資者：指具備相應風險識別能力和風險承受能力，投資于單只理財產 品不低于一定金額且符合下列條件的自然人、法人或者依法成立的其他組織：①具有2年以上投資經歷，且滿足家庭金融凈資產不低于300萬元人民幣，或者家庭金融資產不低于 500萬元人民幣，或者近3 年本人年均收入不低于 40萬元人民幣；②最近1年末凈資產不低于1000萬元人民幣的法人或者依法成立的其他組織；③國務院銀行業監督管理機構規定的其他情形。

按投資性質

固定收益類

投資于存款、債券等債權類資產的比例不低于80%。

權益類

投資于權益類資產的比例不低于80%。

商品及金融衍生品類

投資于商品及金融衍生品的比例不低于80%。

混合類

該產品投資于債權類資產、權益類資產、商品及金融衍生品類資產且任一資 產的投資比例未達到前三類理財產品標準。

按運作方式

封閉式

指有確定到期日，且自產品成立日至終止日期間內，投資者不得進行認購或 者贖回的理財產品。

開放式

指自產品成立日至終止日期間內，理財產品份額總額不固定，投資者可以按 照協議約定，在開放日和相應場所進行認購或者贖回的理財產品。

銷售管理

①應當加強投資者適當性管理，向投資者充分披露信息和揭示風險，不得宣傳或承諾保本保收   益，不得誤導投資者購買與其風險承受能力不相匹配的理財產品。

②不得宣傳理財產品預期收益率。

③商業銀行應當采用科學合理的方法，對擬銷售的理財產品進行風險評級。

④應當對非機構投資者的風險承受能力進行評估，確定投資者風險承受能力等級。只能向投資   者銷售風險等級等于或低于其風險承受能力等級的理財產品。

⑤設置適當的期限和銷售起點金額：

公募理財產品：單一投資者銷售起點金額不得低于1萬元人民幣。

私募理財產品：合格投資者投資于單只固定收益類理財產品的金額不得低于30萬元人民幣，投   資于單只混合類理財產品的金額不得低于40萬元人民幣，投資于單只權益類理財產品、單只商   品及金融衍生品類理財產品的金額不得低于100萬元人民幣。

投資運作管理

①可以投資于國債、地方政府債券、中央銀行票據、政府機構債券、金融債券、銀行存款、大   額存單、同業存單、公司信用類債券、在銀行間市場和證券交易所市場發行的資產支持證券、   公募證券投資基金、其他債權類資產、權益類資產以及國務院銀行業監督管理機構認可的其他   資產。

②商業銀行理財產品不得直接投資于信貸資產，不得直接或間接投資于本行信貸資產，不得直   接或間接投資于本行或其他銀行業金融機構發行的理財產品，不得直接或間接投資于本行發行   的次級檔信貸資產支持證券。

③商業銀行面向非機構投資者發行的理財產品不得直接或間接投資于不良資產、不良資產支持   證券。

④商業銀行不得發行分級理財產品。

⑤理財產品銷售文件應當載明產品類型、投資范圍、投資資產種類及其投資比例，并確保在理   財產品成立后至到期日前，投資比例按照銷售文件約定合理浮動，不得擅自改變理財產品類型。

規模對稱原理

指商業銀行資產運用的規模必須與負債來源的規模相對稱、相平衡。

結構對稱原理

指一種動態資產結構與負債結構的相互對稱和統一平衡。

速度對稱原理/ 償還期對稱原理

平均流動率=資產的平均到期日/負債的平均到期日

平均流動率＞1，資產運用過度；平均流動率＜1，資產運用不足。

目標互補原理

指銀行經營目標中的安全性、流動性和效益性三方面的均衡不是絕對的平衡，而是可以互相   補充的。

利率管理原理

①差額管理，是使固定利率負債大于固定利率資產的差額，與變動利率負債小于變動利率資   產的差額相適應，從而不斷保持銀行安全性、流動性和效益性的均衡。

②利率靈敏性資產與負債管理。

比例管理原理

比例指標：安全性指標、流動性指標、效益性指標據此對資產和負債實行綜合管理，分類控制。

資產管理

貸款管理（最主要的資產和最主要的資金運用）

內容：貸款風險管理；貸款利率管理；貸款期限結構管理；信用貸款與抵押貸款比例管理；對內部   人員和關系戶的貸款予以限制。

債券投資管理：我國商業銀行債券投資的對象主要包括國債、地方政府債券、金融債券、中央   銀行票據、資產支持證券、企業債券和公司債券等。

現金資產管理

我國商業銀行的現金資產主要包括：①庫存現金；②存放中央銀行款項，即存款準備金（包括法定   存款準備金和超額準備金）；③存放同業及其他金融機構款項。

負債管理

存款管理（最主要的資金來源）

內容：①對吸收存款方式的管理；②對存款利率的管理；③對存款保險的管理。

借入款管理

短期借款：同業拆借、證券回購和向中央銀行借款等；

長期借款：發行金融債券，包括發行普通金融債券、次級金融債券、混合資本債券和可轉換債券   等。

管理內容是：嚴格控制特定目的的借入款；分散借入款的償還期和償還金額，以減輕流動性過于集   中的壓力；控制適當的規模和比例，并以增加短期債券為主，增強流動性；努力擴大借入款的渠道   或后備渠道，以保證必要時能擴大資金來源。

①利率敏感性缺口：如果某一時期內到期或需重新定價的資產＞負

債，則為正缺口，反之則為負缺口。

正缺口：利率↑→利差↑→對商業銀行有利，利率↓→利差↓，對

缺口分析

商業銀行不利

負缺口：利差↑→利差↓→對商業銀行不利，利率↓→利差↑，對

商業銀行有利

基礎管理方法

②流動性期限缺口：定期計算和監測同期限內到期的資產與負債差

額。

久期分析

商業銀行通過改變資產、負債的久期，實現資產負債組合的利率免 疫，提高全行的市場價值和收益水平。

外匯敞口分析與敏感性

商業銀行采用敞口限額管理和資產負債幣種結構管理等方式控制外

分析

匯敞口產生的匯率風險。

情景模擬

指商業銀行結合設定的各種可能情景的發生概率，研究多種因素同 時作用可能產生的影響。

前瞻性動態管理方

指一種以定量分析為主的流動性風險分析方法，商業銀行通過流動

法

流動性壓力測試

性壓力測試測算全行在遇到小概率事件等極端不利情況下可能發生 的損失，從而對銀行流動性管理體系的脆弱性做出評估和判斷，進

而采取必要措施。

核心一級資本

實收資本／普通股、資本公積可計入部分、盈余公積、一般風險準備、未分配利潤、少數股東   資本可計入部分。

其他一級資本

其他一級資本（如優先股及其溢價）、少數股東資本可計入部分

二級資本

二級資本工具及其溢價、超額貸款損失準備可計入部分、少數股東資本可計入部分。

成本管理

包括：運營成本（籌集資金、運用資金、回收資金及其他經營活動中所發生的耗費）、資金成   本、風險成本、資本成本。

構成：①利息支出；②經營管理費用（員工工資、電子設備運轉費、保險費）；

③稅費支出（手續費支出、業務招待費、業務宣傳費及相關稅費）；

④補償性支出（固定資產折舊、無形資產攤銷、遞延資產攤銷）；⑤營業外支出

基本原則：①成本最低化；②全面成本管理；③成本責任制；④成本管理的科學化。

（成本管理是商業銀行財務管理的核心內容，成本核算是銀行經濟核算的重要環節。）

利潤管理

營業利潤：營業收入－營業支出本后的凈額

營業外收支凈額：營業外收入－營業外支出

①營業外收入：固定資產盤盈、固定資產出售凈收益、抵債資產處置超過抵債金額部分、罰沒收   入、出納長款收入、證券交易差錯收入、教育費附加返還款以及因債權人的特殊原因確實無法支   付的應付款項等。

②營業外支出：固定資產盤虧和毀損報損的凈損失、抵債資產處置發生的損失額及處置費用、出   納短款、賠償金、違約金、證券交易差錯損失、非常損失、公益救濟性捐贈等。

【按照稅后凈利潤的10％提取法定盈余公積金，法定盈余公積金已達注冊資本的50%時可不再提   取。法定盈余公積金可彌補虧損和轉增資本金，彌補虧損和轉增資本金后的剩余部分不得低于注   冊資本的25％?！?/span>

財產管理

指對固定資產和低值易耗品管理。（分類管理，正確計提折舊，嚴格控制基本建設，加強在建工   程管理。）

財務報告與財務分析

會計報表：資產負債表；利潤表；現金流量表

財務分析：資金分析、財務分析兩大部分，兩部分均應并重。

績效評價

以經濟增加值（EVA）為核心業績指標，從效益、風險、競爭力等多方面進行考核評價，落實經營   主體責任，客觀衡量分支機構等的經營管理績效。

證券經紀業務

又稱代理買賣證券業務，指證券公司開展證券交易營銷，接受投資者委托開 立賬戶、處理交易指令、辦理清算交收等經營性活動。

業務關系的建立：開戶和委托

證券投資咨詢業務

業務形式：（1）證券投資顧問業務；（2）發布證券研究報告

財務顧問業務

指與證券交易、證券投資活動有關的咨詢、建議、策劃業務。

證券承銷與保薦業務

證券承銷：代銷、包銷（全額包銷和余額包銷）

證券公司履行保薦職責，應按規定注冊登記為保薦機構。保薦機構負責 證券發行的主承銷工作，負有對發行人進行盡職調查的義務，對公開發行募   集文件的真實性、準確性、完整性進行核查，向中國證監會出其保薦意見，   并根據市場情況與發行人協商確定發行價格。

公司（企業）的直接融資活動：股權融資、債權融資

融資融券業務

融資交易：客戶向證券公司借資金買證券。融券交易：客戶向證券公司借證券賣出。

證券公司向客戶融資融券，應當向客戶收取一定比例的保證金，保證金可以 證券充抵。

證券做市交易業務

做市商制度：指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的證券經營法人作為 特許交易商，在其愿意的水平上不斷向交易者報出某些特定證券的買入價和 賣出價，并在所報價位上接受機構投資者或者其他交易商的買賣要求，保證 及時成交的證券交易方式。（始于債券市場）

證券自營業務

注冊資本不低于1億元人民幣，凈資本不低于5000萬元人民幣，并經中國證監 會批準經營證券自營的證券公司才能從事證券自營業務。（有利于活躍證券   市場，維護交易連續性）

證券資產管理業務

證券公司可以為單一投資者設立單一資產管理計劃，也可以為多個投資者設 立集合資產

管理計劃。集合資產管理計劃的投資者人數不少于2人，不得超過200人。

（資產管理計劃類別：固定收益類、權益類、商品及衍生品類、混合類） 集合資產管理計劃原則上應當接受貨幣資金委托，中國證監會認可的情形除 外。

中間介紹業務

證券公司不能直接代理客戶進行期貨買賣，但可以從事期貨交易的中間介紹 業務。

證券公司為期貨公司介紹客戶時，應當向客戶明示其與期貨公司的中間介紹 業務委托關系，解釋期貨交易的方式、流程及風險，不得作獲利保證、共擔 風險等承諾，不得虛假宣傳、誤導客戶。

私募投資基金業務和另類投資業務

私募投資基金公司：只能投資于依法公開發行的國債、央行票據、短期 融資券、投資級公司債、貨幣市場基金及保本型銀行理財產品等風險較低、   流動性較強的證券。

另類投資子公司：從事《證券公司證券自營投資品種清單》所列品種以 外的金融產品、股權等另類投資業務，不得從事投資業務之外的業務。